[경영]적대적 M&A에 관하여...

소개글

적대적 M&A에 대하여 조사한 자료입니다.^^

목차

서 론
Ⅰ. 적대적 M&A의 배경

본 론
Ⅱ. 적대적 M&A의 실행 방법
1.공개매수
2.시장매집
3.위임장대결

Ⅲ. 적대적 M&A 개방의 전략적 대응
1.적대적 M&A의 개방 효과
2.적대적 M&A의 개방에 따른 영향

Ⅳ. 적대적 M&A와 경영권 보호전략
1.적대적 M&A의 문제점과 장점
2.적대적 M&A에 대한 방어전략

결 론
Ⅴ. 적대적 M&A를 마치며

참고자료

본문내용

Ⅰ. 적대적 M&A의 배경한국에 적대적 M&A 시대가 열렸다. 한솔제지의 동해종금 인수와 동부그룹의 한농 인수가 시발탄이었다. 이것은 한국도 적대적 M&A시대로 진입했음을 알리는 나팔소리다. 이어서 원진의 경남 에너지 공개매수, 쌍용그룹의 인천투자금융 공개매수, 한국제지의 동해펄프 공개매수가 지속적으로 이어지고 있다. 사실상 자본주의 국가에선 기업도 하나의 상품으로 취급하여 매매가 자유스럽게 이루어지는 것이 원칙이다. 그러나 실상은 그러하지 못하였다. 가장 큰 근본적인 이유는 법적 규제였다. 우리나라는 그동안 적대적 M&A를 허용하지 않았다. 법적으로 인정되는 대주주의 지배권은 어느 누구도 침범할 수 없도록 법률로 보호하여 왔던 것이다. 즉, 구 증권거래법 제200조 ‘주식의 대량소유의 제한’ 규정을 둠으로써, 어느 누구도 10% 이상의 주식을 보유하지 못하게 되었다. 이와 같이 대주주의 경영권을 법률로 보호하여 왔던 것은, 1968년 자본시장 육성법에 의해 기업공개를 촉진하는 과정에서 경영권 탈취를 우려한 대주주들을 안심시키기 위해 법률로 경영권을 보호해 주었던 것이다. 그러나 어느 누구도 10% 이상을 매입하지 못하게 하는 법률 시스템으로 경영의 안정을 가져오는 긍정적인 측면도 있었으나 선진국에서는 찾아보기 힘든 초법적인 것이었으며, 또 대주주들의 이익을 법률로 보호해 줌으로써 대주주들이 자기 이익만 추구해 비효율적 경영으로 이끄는 부정적 결과도 일부 낳았다. 그 결과, 대주주들의 이익을 법률로 보호해 두는 반면, 소액주주들의 이익이 상대적으로 침해된다는 비판에 따라 증권거래법 제200조가 개정되었다. 따라서 1997년부터는 누구나 10%룰에 규제받지 않고 주식을 사들 원하는 기업을 인수할 수 있게 된다.Ⅱ. 적대적 M&A 실행방법적대적 M&A로 가장 많이 사용되고 있는 방법으로는 ①공개매수, ②시장매집, ③위임장대결 등 몇 가지가 있다. 1. 공개매수(TOB : Take Over Bid)인수기업이 인수하고자 하는 대상기업의 불특정 다수 주주를 상대로 장외에서 일정기간 특정가격으로 매도하라고 권유하는 것을 말한다. 적대적 M&A의 속성상 가장 흔히 쓰이는 방법이다. 공개매수는 선진국에서 보편화된 적대적 M&A 방법으로, 일정기간 동안 일정한 가격으로 원하는 수령의 주식을 매수하는 합법적인 주식매집방법이다.

참고 자료

21C 최신 M&A 김안생․김동환․김종천 공저 경영무역사
M&A전쟁과 기업혁명 박희연(선경경제연구소 책임연구원) 넥서스
M&A의 실무 황영선․이덕구(쓰리알컨설팅 M&A팀) 조세통람사