포트폴리오이론
- 최초 등록일
- 2019.03.05
- 최종 저작일
- 2019.03
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목차
I. 포트폴리오이론의 의의
II. 포트폴리오의 기대수익률과 위험
III. 효율적 포트폴리오의 발견
IV. 최적 포트폴리오의 선택
V. 포트폴리오 관리
참고문헌
본문내용
I. 포트폴리오이론의 의의
포트폴리오란 광의로는 증권, 부동산, 귀금속 등 두 개 혹은 그 이상의 자산의 조합을 말하며, 협의로는 그 중에서 증권시장에서 거래되는 주식, 사채 등의 금융자산의 조합을 말한다. 포트폴리오에 투자하는 이유는 합리적인 투자자라면 높은 기대수익률을 추구하는 동시에 가능하면 위험을 회피하고자 하는 경향이 있기 때문이다. 포트폴리오이론은 불확실성하에서 투자자들이 어떻게 투자해야 하는가를 규범적으로 접근한 방법으로서 1952년 마르코뷔츠의 'Portfolio Selection'이란 논문에서 처음으로 체계화된 이론이다. 마르코뷔츠는 포트폴리오의 기대수익과 분산을 이용해서 위험을 계량화하고 분산투자의 효과를 측정하는 방법을 제시했다. Markowitz는 포트폴리오이론을 전개함에 있어서 (1) 증권의 수익률이 정규분포를 이루고, (2) 투자자들은 위험을 싫어하는 위험회피형이라는 두 가지 가정을 하고 있다.
II. 포트폴리오의 기대수익률과 위험
포트폴리오의 기대수익률은 포트폴리오에 포함된 증권의 기대수익률을 각각의 투자비율로 가중 평균한 값으로서 다음과 같이 계산된다.
참고 자료
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경영학의 진리체계 - 윤석철 저, 경문사, 2012
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