재무관리 : 최적 자본구조 결정 이론

목차

Ⅰ. 서론(序論)

Ⅱ. 최적 자본구조 결정 이론
1. MM의 이론
2. 상충이론(trade-off theory)
3. 자본조달순위이론(pecking order theory)
4. 시장타이밍이론(market timing theory)

Ⅲ. 결론(結論)

본문내용

Ⅰ. 서론(序論)
자본구조(capital structure)는 기업이 조달하고 있는 총자본 중에서 자기자본과 타인자본의 구성비율을 의미한다. 자본구조는 재무구조(financial structure)와 비슷한 개념이지만, 엄밀하게는 구분되는 개념이다. 후자는 타인자본에 대차대조표상 대변에서 단기성의 유동부채 항목까지 포함시키는 반면, 전자는 단기성의 유동부채항목을 제외한 장기성 차입금만을 타인자본으로 보는 장기자본의 구성을 말한다. 한편, 최적 자본구조(optimal capital structure)는 기업 가치를 극대화하는 자본의 구성비율 즉, 기업 가치를 극대화하기 위해서는 자기자본과 타인자본이 어떤 비중으로 구성되어져야 하느냐는 것을 말한다. 이하에서는 이러한 최적 자본구조 결정에 대한 이론들을 설명하고 각각의 차이점에 대해 살펴보기로 한다.

Ⅱ. 최적 자본구조 결정 이론
1. MM의 이론
자본구조이론은 Modigliani와 Miller의 연구에서 비롯되었다.

참고 자료

김민환(1996), 「재무관리 이론과 연습」, 등용문출판사.
윤봉한(1997), 「재무관리원론」, 문영사.
이석규(1995), 「新 재무관리론, 석정.
이필상(2003), 「재무관리」, 박영사.
장영광(2005), 「현대재무관리」, 신영사.