[환 위험관리] 환 위험관리

소개글

공들인 자료임다..많으 도움되시길

목차

Ⅰ. 환위험 관리 개요 1

II. 외환거래의 종류 3

Ⅲ. 파생금융상품거래의 주요 특징 5

Ⅳ. 파생외환거래의 주요 내용 및 환위험 관리 6
1. 선물환(Forward Exchange) 6
2. 외환스왑(Foreign Exchange Swap) 15
3. 통화선물(Currency Futures) 18
4. 통화옵션(Currency Options) 27
5. 통화스왑(Currency Swap) 36
Ⅴ. 환위험 관리 수단별 헷지효과 비교 41

본문내용

2. 환위험 관리의 필요성

ㅇ 환율의 변동성(volatility) 확대
ㅇ 금융국제화, 대외거래규모 확대에 따라 환위험 노출 심각
ㅇ 헷지거래에 대한 인식 부족 및 환위험 관리 소홀
환차손 규모의 급증으로 기업(금융기관)의 건전 경영 위협

◆ 98. 상반기중 제조업체 환차손
ㅇ 환차손 규모: 2.9조원(매출액의 1.4%)
ㅇ 매출액 대비 경상이익률: 1.4%(97. 上) - 0.4%(98. 上)
* 자료: 한국은행 기업경영분석(98. 11. 12)

◆ 97년중 연말결산법인 386개 환차손
ㅇ 환차손 규모: 6.8조원(외화부채 평가손 반영시: 12.5억조원)
ㅇ 매출액 대비 환차손비율: 3.1%(외화부채 평가손 반영시: 5.7%)
* 자료: 대우경제연구소(98. 3. 23)

◆ 실효금리(effective interest rate) 계산(예)
ㅇ 97. 6월말에 $1억를 2년간 차입(6개월마다 년 6% 이자지급)
97년말 이자지급시 실효금리(연율):
(1 + 0.06) × (1 + 0.476* × 2) - 1 = 206.9%
* ￦/$환율: 97. 6월말: 888.1 12월말: 1,695.0원(47.6% 절하)

3. 환위험 관리방법

가. 내부적 관리기법
① 매칭(Matching)
② 리딩과 래깅(Leading & Lagging)
③ 네팅(Netting)
④ 자산·부채관리(Asset & Liability Management)
⑤ 포트폴리오의 다양화

나. 외부적 관리기법
① 선물환거래(Forward Exchange Transaction)
② 단기금융시장거래(Money Market Transaction)
③ 통화선물거래(Currency Futures)
④ 통화옵션거래(Currency Options)
⑤ 레이지 포워드거래(Range Forward)
⑥ 통화스왑거래(Currency Swaps)
⑦ 할인(Discounting)
⑧ 팩토링(Factoring)
⑨ 환위험보험 부보

참고 자료

한국은행