3. 이자율이란 무엇인가

목차

1. 이자율의 개념
2. 만기수익률의 개념
3. 채권가격의 변동
4. 1기간 보유수익률과 여러 가지 이자율

본문내용

1. 매매거래와 대차거래
• 매매거래 : 대가를 지급하고 그와 동시에 재화․서비스의 이용이라는 혜택을 직접 얻는 경우
대가의 지급이 완전하게 이루어지면 거래는 그 자리에서 완결
예) 상점에서 물건사기
• 대차거래 : 혜택과 대가 지급의 연결에 신용과 시간의 흐름이 개입되는 거래
예) 기업이 설비투자를 위해 은행에서 자금을 빌리는 경우
Cf. 신용카드거래는 대차거래쪽이 조금 더 적합함

<중 략>

• 채권 : 기본적으로 어떤 약속을 기록한 문서. ‘미래에 부담하기로 확약한 의무’
․ 의무를 이행할 당사자
․ 의무 이행일(만기일) 결정
․ 의무의 내용이 명확히 기재
Cf. 의무이행의 대상이 되는 상대방은 기재되지 않음(채권의 매매과정을 통해 변할 수 있고, 의무 이행일에 문서를 적법하게 소유한 사람이 의무이행의 대상이 되기 때문)

② 채권의 종류: 무이표채와 이표채 (의무 이행이 일회적인지 아닌 지에 따라 구별)
• 무이표채(할인채, zero-coupon bond) : 의무 이행이 단 한 차례
- 발행시점부터 이행일 사이의 기간동안에는 아무런 의무 이행 X
- 이행일에 의무가 단 한번 이행되고 그것으로 모든 권리․의무 관계 종료

<중 략>

잔여 만기의 변화와 채권가격 사이의 관계
• 무이표채 :
-동일한 채권이라도 일단 발행된 후 시간이 경과하면 점점 만기일에 근접하게 되므로
실질적으로 장기채에서 단기채로 그 속성이 변화

• 이표채

• 듀레이션(실효만기, duration) : 이표채의 가격 변동성을 측정하는 지표
- 채권의 만기뿐만 아니라 그 채권으로부터의 현금흐름도 고려
- 채권가격의 이자율 민감도를 더 정확하게 측정하는 지표
- 실효만기가 길수록 채권가격의 가격은 만기수익률 변동에 더욱 민감
- 금융기관의 금리위험을 측정하는데 사용

참고 자료

없음