재무관리 ) CML(자본시장선)과 SML(증권시장선)을 비교하시오. (1)공통점 비교 (2)차이점 비교 (3)주식의 위치가 선위, 선상, 선아래에 따른 의미 비교

목차

1. 기업이 자기자본가치의 극대화를 목표로 삼는 이유를 설명하시오.

2. 다음의 사항 각각에 대해 설명하시오.
(1) 주식수익률, 보유기간수익률, 실효이자율의 개념 비교
(2) 주식과 채권의 가치평가 비교

3. CML(자본시장선)과 SML(증권시장선)을 비교하시오.
(1)공통점 비교
(2)차이점 비교
(3)주식의 위치가 선위, 선상, 선아래에 따른 의미 비교

본문내용

1. 기업이 자기자본가치의 극대화를 목표로 삼는 이유를 설명하시오.
- 기업이 재무 관리를 하는 최종 목표는 결국 기업 가치를 극대화하기 위해서이다. 여기서 말하는 기업가치란 결국 기업이 창출하고자 하는 본인들의 미래의 현금 흐름의 발생 시점은 물론 그 시기의 변동이 있을 수 있는 위험 요소들을 고려하여서 구해낸 미래 현금 흐름의 현재 가치라고 말할 수 있는데, 채권자들은 사실 기업의 당장의 성과와 관계 없이 이미 확정되어 있는 자신들의 투자 원금과 이자를 받기 때문에 기업의 부채와 같은 타인 자본의 가치 자체가 기업의 위험성에 대해서 영향받지 않는다. 이러한 상황이 극단적인 부도 파산과 같은 상황을 제외하고는 기업 가치가 증가하면 그 증가 가치가 그대로 기업의 자기자본의 가치 증가로 반영되기 때문에 결국엔 자기 자본 가치가 극대화 되면 기업 가치가 극대화되고, 그만큼의 이익이 생기기 때문에 모든 기업이 최종 목표로 자기자본가치 극대화를 목표로 삼고 있는 것이다.

2. 다음의 사항 각각에 대해 설명하시오.
(1) 주식수익률, 보유기간수익률, 실효이자율의 개념 비교
- 주식 수익률 : P/E Ratio, 즉 피이 레이시오 라고 부르기도 하고 단순하게 줄여서 PER, 펄이라고도 부르는 주식 수익률은 Price-Earning ratio를 줄인 말이다. 영어를 번역한 그대로 가격을 벌어들인 수익률을 뜻하는 것이다. 이러한 주가 수익률은 가지고 있는 주식 자체를 주당 순이익으로 나눈 것이다. EPS라고 표현하며 Earnings per Share이라고 말하는 주당 순이익은 말 그대로 번 돈을 가지고 있는 만큼의 수로 나눈 것이다.

참고 자료

한국 예탁 결제원, 자본 시장선과 증권 시장선의 개념
이의경, 2005, 경문사, 재무관리(이론과 응용)
미래와경영, 2006, 미래와경영연구소, NEW 경제용어사전