2011년 2학기 투자론 기말시험 핵심체크

목차

제3장 포트폴리오의 이해
제4장 CAPM의 이해
제5장 요인모형 및 시장모형
제6장 차익거래 및 APT
제7장 효율적인 자본시장
제8장 채권분석의 이해
제9장 주식분석의 이해
제10장 옵션의 이해
제11장 선물과 스왑의 이해
제12장 포트폴리오 성과평가

- 각 장별 출제예상문제(해설 포함)

본문내용

제3장 포트폴리오의 이해

1. 포트폴리오이론의 기본가정
자본시장은 완전하고, 자산수익률의 확률분포는 정규분포이며, 투자자들은 위험을 회피하는 경향이 있고, 자산수익률의 확률분포에 대하여 모든 투자자자 동의한다로 축약됨

(1) 완전한 자본시장
1) 거래에 아무런 제약 또는 마찰이 없는 시장
2) 성질
① 수많은 투자자로 인해 소수의 투자자가 가격에 영향을 미치는 것은 불가
② 자산을 무한히 분할하여 거래가 가능
③ 모든 투자자자가 동일한 정보를 보유
④ 자본이득 ․ 배당소득 ․ 이자소득 등에 대한 비과세
⑤ 아무런 제약 없이 자산공매가 가능

(2) 정규분포성을 가지는 자산수익률
① 정규분포의 모수인 평균과 분산 두 개의 모수만 분석하여 자산수익률을 알 수 있다.
② 분산 또는 표준편차는 위험의 적절한 척도

(3) 위험회피성을 가진 투자자들: 표준편차가 작은 투자안을 선택

(4) 투자자의 동질적 기대: 자신들의 기대수익률과 표준편차가 투자자에 따라 다르게 계산되지 않음을 의미

2. 평균-분산분석의 기초
(1) 평균-표준편차 평명구성
① 평균-분산분석: 기대수익률과 위험을 각각 평균과 분산으로 측정하여 분석하는 것
② 평균-표준편차 평면: 수익률의 평균값을 종축으로 하고 분산의 제곱근인 표준편차를 횡축으로 한 2차원 평면상의 그림

(2) 평균-분산기준
위험 회피형 투자자는 두 투자안의 기대수익률이 동일하다면 표준편차가 작은 투자안을 선택하고 두 투자안의 수익률의 표준편차가 동일하다면 기대수익률이 상대적으로 큰 투자안을 선택하는 것을 의미

- 중략 -

참고 자료

없음