투운사 오답노트 정리(1회), 전범위

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투자자산운용사 오답노트

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본문내용

1. 보기에 대한 설명으로 가장 적절하지 않은 것은?
<보기>
100억원 규모의 포트폴리오에서 40억원을 빌려서 Long position에 140억원, Short position에 100억원을 보유하는 포지션을 구축하였다
① Net Market Exposure는 40%다
② Long Short Ration은 1.4이며, Long Short Ratio가 낮을수록 수익창출력이 우수하다
③ Gross Exposures는 6이다
④ Long Short Market Netural 전략이다

**풀이
정답 ④번

<헤지펀드 전략의 이해>
문제의 상황은 주식의 롱숏 전략에 대한 설명이다
롱숏금액이 일치하지 않으므로 시장중립형이 아니며, Long(140억)>Short(100억) 이므로 Long-Biased 전략이다.
- Net market Exposrue : (140-100)/100 = 40%
- Long Shorts Ratio : 140/100 = 1.4 (낮을수록 수익창출력이 높다)
- Gross Exposure : (140+100)/(140-100)=6

2. 보기의 경우 EVA 모형으로 평가한 기업가치는 얼마인가?
<보기>
세후순영업이익 50억원, 자기자본비용 12%, 타인자본비용(세후) 8%, 자기자본 100억원, 타인자본 100억원
1. Wacc 구하기
2. EVA = 50억 - (200억*0.1) = 30억
3. 기업가치 = 투하자본 + MVA(미래 EVA의 현재가치)
= 200억 + 30/0.1 = 500억
cf) 채권가치가 100억이므로, 주주가치는 400억이다.

3. 자산X의 표준편차는 0.2, 자산Y의 표준편차는 0.3, 두 자산 간의 상관계수는 –이다. 최소분산포트폴리오가 되는 자산X의 비중은?
정답 : 0.6

4. 신용공여에 관한 규제이다. 다음 설명 중 적절하지 않은 것은?
① 투자매매업자 또는 투자중개업자는 자기자본을 한도로 신용공여를 할 수 있다.

참고 자료

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