인하대학교 재무관리 기말고사 기출

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본문내용

1) 주식 A와 주식 B는 다음과 같은 역사적 수익률을 가진다.

a. 2004년에서 2008년까지의 각 주식의 평균 수익률을 계산하라. 어떤 사람이 주식 A에 50%, 주식 B에 50%를 투자한 포트폴리오를 보유하고 있다고 가정하자. 2004년부터 2008년까지 매년 이 포트폴리오의 실현수익률은 얼마인가? 이 기간 동안 포트폴리오의 평균수익률은 얼마인가?

b. 식8-2a 를 이용해서 각 주식과 포트폴리오에 대한 수익의 표준편차를 계산하라.

c. 이 두 주식의 연간 수익률을 보고, 이 두 주식 사이의 상관계수가 +0.8에 가까운지, 아니면 -0.8에 가까운지 추측할 수 있겠는가?

d. 포트폴리오에 임의로 선택된 주식들이 더 추가된다면, δp(시그마 p)가 어떻게 되는지에 대해서 가장 정확하게 진술한 것은 다음 중 어느 것인가?
(1) δp는 변함없을 것이다.
(2) δp는 20%의 주변에 있을 것이다.
(3) 충분한 수의 주식이 추가된다면, δp는 0까지 하락할 것이다.

2. ECRI사는 네 개의 주요 자회사를 가지고 있는 지주회사이다. 각각의 자회사에 투자된 이 회사의 자본비율(과 각각의 베타)은 다음과 같다.

a. 지주회사의 베타는 얼마인가?

b. 무위험 이자율이 6%이고 시장위험프리미엄이 5%라면, 지주회사의 요구수익률은 얼마인가?

c. ECRI는 전략적 포커스의 변화를 고려하고 있다. 이 회사는 전력공급 자회사의 의존도를 낮추어, 이 자회사에 투자된 자본의 비율을 50%로 감소시킬 것이다. 동시에 국제/전문 프로젝트 부서에 대한 의존도를 증가시킬 것이다. 그러면 이 자회사에 대한 투자자본비율이 15%로 상승할 것이다. 이러한 변화 후의 이 회사의 요구수익률은 얼마인가?

참고 자료

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